“從北京開到鄭州，全程690公里，換一次電池不用中途停車”——這不是新能源車企的宣傳噱頭，而是搭載衛(wèi)藍新能源半固態(tài)電池的蔚來車主的真實試駕體驗。當(dāng)無數(shù)車主還在為液態(tài)鋰電池的續(xù)航焦慮、安全隱患頭疼時，這家中科院孵化的“獨角獸”已經(jīng)帶著華為、小米等48家巨頭的資本加持，向著創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊，即將加冕A股“固態(tài)電池第一股”。

12月11日，證監(jiān)會官網(wǎng)的輔導(dǎo)備案信息正式官宣：衛(wèi)藍新能源與中信建投簽署上市協(xié)議，IPO進程全面啟動。這則看似常規(guī)的資本動態(tài)，實則撬動著全球動力電池產(chǎn)業(yè)的下一個十年——當(dāng)固態(tài)電池被公認(rèn)為鋰電池的“終極形態(tài)”，這場上市背后，是中國在新能源核心技術(shù)領(lǐng)域搶占全球話語權(quán)的關(guān)鍵落子。

衛(wèi)藍新能源的官網(wǎng)首頁，“中國科學(xué)院物理研究所固態(tài)電池產(chǎn)學(xué)研孵化企業(yè)”的標(biāo)簽格外醒目。這家2016年成立的企業(yè)，從誕生之初就自帶“國家隊”基因，技術(shù)根基能追溯到40年前中科院物理所的鋰電池研究——這里走出了“中國鋰電之父”陳立泉院士，他在1988年就研制出國內(nèi)第一塊全固態(tài)鋰電池，如今帶領(lǐng)團隊深耕半世紀(jì)，為衛(wèi)藍筑牢了技術(shù)護城河。

公司的發(fā)起團隊堪稱“中國鋰電天團”：除了陳立泉院士，還有固態(tài)電池頂尖學(xué)者李泓研究員主導(dǎo)核心研發(fā)，董事長俞會根以教授級高工身份掌舵，直接、間接持股及一致行動人合計控制29.25%股權(quán)，形成“科研+產(chǎn)業(yè)”的黃金組合。而他們真正的殺手锏，是用固態(tài)電解質(zhì)徹底替代了液態(tài)電池中易燃易爆的液態(tài)電解液，從根源上改寫了電池的底層邏輯。

這場技術(shù)革命，體現(xiàn)在三個讓用戶直呼“真香”的維度：

續(xù)航天花板突破：360Wh/kg高能量密度動力電芯，是傳統(tǒng)三元鋰電池的1.6倍，讓電動車單次續(xù)航輕松突破1000公里，蔚來ET9搭載后更是達成935公里CLTC續(xù)航，成為80萬級高端商務(wù)車“續(xù)航卷王” ；

安全性能碾壓：陶瓷固態(tài)電解質(zhì)在針刺實驗中僅升溫42℃，無煙無火，遠(yuǎn)優(yōu)于液態(tài)電池200℃的國標(biāo)臨界值，徹底解決了熱失控起火的行業(yè)痛點；

極端環(huán)境適配：零下30度仍能保持85%的放電率，北方車主冬季續(xù)航“腰斬”的噩夢從此成為歷史。

今年廣州車展上，衛(wèi)藍與巴斯夫聯(lián)合發(fā)布的新一代固態(tài)電池包更展現(xiàn)了協(xié)同創(chuàng)新的實力：阻燃電芯支架+發(fā)泡灌封膠構(gòu)建雙重?zé)岱雷o網(wǎng)，聚酰胺側(cè)冷卻板較傳統(tǒng)金屬部件減重50%，在安全、能效與輕量化之間實現(xiàn)了完美平衡 。

在固態(tài)電池行業(yè)還充斥著“PPT量產(chǎn)”時，衛(wèi)藍新能源已經(jīng)用商業(yè)化交付筑起了難以復(fù)制的壁壘。截至目前，其覆蓋新能源汽車、儲能、低空經(jīng)濟動力的三大產(chǎn)品矩陣，均已實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)，形成了“研發(fā)-生產(chǎn)-市場”的完整閉環(huán)。

新能源汽車：從0到1的突破

2023年底，衛(wèi)藍360Wh/kg動力電芯正式量產(chǎn)交付蔚來，成為全球首款裝車的高能量密度半固態(tài)電池。今年11月，安徽產(chǎn)線投產(chǎn)后首批1000套電池包交付，讓蔚來ET9一戰(zhàn)成名；除了蔚來，吉利、嵐圖等多家知名整車廠已拋出定點訂單，產(chǎn)業(yè)化規(guī)模持續(xù)擴大。

儲能領(lǐng)域：第二增長曲線爆發(fā)

280Ah超高安全儲能電芯自2023年下半年量產(chǎn)以來，已為三峽集團、海博思創(chuàng)、國電投等行業(yè)巨頭供貨。隨著新型儲能需求爆發(fā)，固態(tài)電池的高安全性與長壽命特性成為大型儲能電站的“剛需”，新股東廣東能源集團已與其展開全方位戰(zhàn)略合作，產(chǎn)業(yè)資源整合效應(yīng)初顯 。

低空經(jīng)濟：搶占藍海市場

320Wh/kg高能量密度低空經(jīng)濟動力電芯，憑借輕量化與高功率優(yōu)勢，已為多家國內(nèi)外無人機、機器人企業(yè)供貨。隨著低空經(jīng)濟被納入國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，eVTOL（電動垂直起降飛行器）市場即將爆發(fā)，預(yù)計2026年將帶動百億元固態(tài)電池增量需求，衛(wèi)藍已提前卡位這一藍海 。

如今，衛(wèi)藍已在北京房山、江蘇溧陽、浙江湖州建成三大生產(chǎn)基地，手握CNAS資質(zhì)與多項“首次”技術(shù)突破，作為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，其量產(chǎn)能力在行業(yè)內(nèi)獨樹一幟。

衛(wèi)藍的IPO進程，背后是資本的集體狂歡。截至2025年9月底D+輪融資完成，公司已累計獲得9輪投資，股東名單聚集了48家投資方，涵蓋產(chǎn)業(yè)資本、金融資本、政府基金三大陣營，形成了強大的資本護城河。

產(chǎn)業(yè)資本的入局堪稱“神仙組隊”：華為哈勃投資、小米長江產(chǎn)業(yè)基金帶來的不僅是資金，更是消費電子、智能汽車的場景入口；蔚來資本、吉利控股作為整車企業(yè)，通過資本綁定實現(xiàn)供應(yīng)鏈深度協(xié)同，直接保障了固態(tài)電池的量產(chǎn)需求；順為資本、中科創(chuàng)星等知名VC機構(gòu)持續(xù)跟進，彰顯了資本市場對賽道的長期看好 。

金融資本與政府基金的加持則讓底氣更足：D+輪中，北京市綠色能源和低碳產(chǎn)業(yè)投資基金、北京市新材料產(chǎn)業(yè)投資基金戰(zhàn)略增資，體現(xiàn)了政策對固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)的重點扶持；工銀資本、中央企業(yè)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)投資基金的加入，進一步完善了資本結(jié)構(gòu)。

資本的密集投入推動估值一路攀升：2025年6月胡潤全球獨角獸榜中，衛(wèi)藍以185億元估值上榜；D+輪融資后，投后估值已躍升至200億元。真鋰研究院創(chuàng)始人墨柯直言：“固態(tài)電池研發(fā)量產(chǎn)需要巨額資金，IPO將為衛(wèi)藍打開更優(yōu)質(zhì)的融資通道，而作為專注固態(tài)電池的‘純玩家’，其稀缺性有望帶來更高估值溢價?！?/span>

衛(wèi)藍的沖刺之路，恰逢全球固態(tài)電池賽道的白熱化競爭。作為鋰電池的“終極技術(shù)”，這場較量已成為全球新能源產(chǎn)業(yè)的必爭之地，國際國內(nèi)巨頭紛紛入局，上演著“冰與火之歌”。

國際層面，日本豐田計劃2027-2028年實現(xiàn)全固態(tài)電池商業(yè)化，已初步建設(shè)年產(chǎn)10GWh的固態(tài)電池工廠；韓國LG新能源、三星SDI加速研發(fā)布局；美國QuantumScape、Solid Power通過SPAC上市融資，拿下大眾、福特等車企訂單，全球技術(shù)競賽全面提速 。

國內(nèi)市場同樣群雄逐鹿：寧德時代計劃2027年小批量生產(chǎn)全固態(tài)電池，實驗室能量密度已突破500Wh/kg；比亞迪采用硫化物路線，2027年將啟動批量示范裝車；國軒高科首條全固態(tài)中試線貫通，良率達90%。但衛(wèi)藍的先發(fā)優(yōu)勢十分明顯——其半固態(tài)電池已實現(xiàn)量產(chǎn)交付，而行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)仍停留在研發(fā)或樣品階段。

不過，固態(tài)電池的商業(yè)化仍面臨三重考驗：技術(shù)上，全固態(tài)電池的電解質(zhì)穩(wěn)定性、電極界面兼容性尚未完全解決；成本上，當(dāng)前固態(tài)電池成本是傳統(tǒng)液態(tài)電池的2-3倍，TrendForce預(yù)測2030年后才有望實現(xiàn)“固液同價”；標(biāo)準(zhǔn)上，此前“半固態(tài)”“準(zhǔn)固態(tài)”概念模糊，好在《全固態(tài)電池判定方法》團體標(biāo)準(zhǔn)已落地，明確“失重率低于1%且無液體”為全固態(tài)，有效規(guī)范了市場秩序 。

學(xué)界對量產(chǎn)窗口期也存在分歧：歐陽明高院士預(yù)測2027-2030年全固態(tài)電池規(guī)?；慨a(chǎn)，而武漢大學(xué)艾新平教授則持謹(jǐn)慎態(tài)度。在此背景下，衛(wèi)藍提出“2027年前實現(xiàn)全固態(tài)電池規(guī)?；慨a(chǎn)”的目標(biāo)，既展現(xiàn)了技術(shù)自信，也面臨不小挑戰(zhàn)。

從中科院物理所的“雞舍實驗室”到創(chuàng)業(yè)板的資本市場，衛(wèi)藍新能源的九年征程，正是中國新能源技術(shù)從跟跑到領(lǐng)跑的縮影。當(dāng)傳統(tǒng)液態(tài)鋰電池遭遇性能瓶頸，固態(tài)電池成為突破能源革命的關(guān)鍵抓手，衛(wèi)藍的上市不僅是一家企業(yè)的成長，更是中國在全球固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)中搶占主導(dǎo)地位的重要一步。

1000公里續(xù)航、零下30度穩(wěn)定運行、本質(zhì)安全無熱失控——這些曾經(jīng)的技術(shù)夢想，如今正在衛(wèi)藍的生產(chǎn)線上變?yōu)楝F(xiàn)實。華為小米的押注、48家資本的青睞、中科院的技術(shù)背書，讓這家200億估值的獨角獸，成為中國固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)的“排頭兵”。

誠然，固態(tài)電池的全面商業(yè)化仍需時間，技術(shù)突破、成本控制、標(biāo)準(zhǔn)完善，每一步都需要企業(yè)、資本與政府的協(xié)同發(fā)力。但可以確定的是，隨著衛(wèi)藍等企業(yè)的持續(xù)突破，電動汽車“安全無焦慮、續(xù)航無顧慮”的時代已不再遙遠(yuǎn)。

“固態(tài)電池是電動汽車動力電池的重要發(fā)展方向。”俞會根的這句話，不僅是一家企業(yè)的戰(zhàn)略判斷，更是中國新能源產(chǎn)業(yè)的未來宣言。當(dāng)“固態(tài)電池第一股”正式登陸創(chuàng)業(yè)板，中國新能源的下一場革命，已然啟程。